一、單選題 　　1．用方差-協(xié)方差法計算VaR時(shí)，其基本假設之一是時(shí)間序列不相關(guān)。若某序列具有趨勢特征，則真實(shí)VaR與采用方差-協(xié)方差法計算得到的VaR相比（? ）。 　　A．較大 　　B．一樣 　　C．較小 　　D．無(wú)法確定 　　答案：A 　　解析：方差-協(xié)方差法的正態(tài)假設受到質(zhì)疑，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并不符合正態(tài)分布，時(shí)間序列的分布通常存在“肥尾”現象。這樣，基于正態(tài)近似的模型往往會(huì )低估實(shí)際的風(fēng)險值。 　　2．商業(yè)銀行在="http://www.jiaoyubao.cn/list/sheji/" target="_blank">設計限額體系時(shí)，應考慮的主要因素不包括（? ）。 　　A．壓力測試結果 　　B．工作人員的專(zhuān)業(yè)水平和經(jīng)驗 　　C．流動(dòng)性風(fēng)險 　　D．內部控制水平 　　答案：C 　　解析：商業(yè)銀行在設計限額體系時(shí)，應綜合考慮以下主要因素：①自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規模和復雜程度；②能夠承擔的市場(chǎng)風(fēng)險水平；③業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*的既往業(yè)績(jì)；④工作人員的專(zhuān)業(yè)水平和經(jīng)驗；⑤定價(jià)、估值和市場(chǎng)風(fēng)險計量系統；⑥壓力測試結果；⑦內部控制水平；⑧資本實(shí)力；⑨外部市場(chǎng)的發(fā)展變化情況等。 　　3．對內部模型計量的風(fēng)險價(jià)值設定的限額是（? ）限額。 　　A．交易 　　B．頭寸 　　C．風(fēng)險 　　D．止損 　　答案：C 　　解析：風(fēng)險限額是指對基于量化方法計算出的市場(chǎng)風(fēng)險參數來(lái)設定限額，如對內部模型法計量出的風(fēng)險價(jià)值設定的限額。 　　4．遠期利率合約協(xié)定利率的期限通常是（? ）。 　　A．1個(gè)月至3個(gè)月 　　B．1個(gè)月至6個(gè)月 　　C．1個(gè)月至12個(gè)月 　　D．1個(gè)月至24個(gè)月 　　答案：C 　　解析：遠期利率合約是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來(lái)一段時(shí)間內（協(xié)定利率的期限）的貸款或投資利率，協(xié)定利率的期限通常是1個(gè)月至1年。 　　5．交易賬戶(hù)中的項目通常按（? ）價(jià)格計價(jià)。 　　A．市場(chǎng) 　　B．歷史成本 　　C．可變現凈值 　　D．現值 　　答案：A 　　解析：交易賬戶(hù)中的項目通常按市場(chǎng)價(jià)格計價(jià)（Mark-to-Market，盯市），當缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按模型定價(jià)（Mark-to-Model，盯模）。按模型定價(jià)是指將從市場(chǎng)獲得的其他相關(guān)數據輸入模型，計算或推算出交易頭寸的價(jià)值。 　　6．即期凈敞口頭寸是指計入資產(chǎn)負債表內的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于（? ）。 　　A．表內的即期資產(chǎn)減去即期負債 　　B．表內的即期資產(chǎn)減去即期所有者權益 　　C．表內的即期資產(chǎn)加上即期負債 　　D．表內的即期負債加上即期所有者權益 　　答案：A 　　解析：即期凈敞口頭寸是指計入資產(chǎn)負債表內的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內的即期資產(chǎn)減去即期負債。原則上應當包括資產(chǎn)負債表內的所有項目，即應收、應付利息也應包括在內，但變化較小的結構性資產(chǎn)或負債和未到交割日的現貨合約除外。 　　7．如果某商業(yè)銀行持有1000萬(wàn)美元資產(chǎn)，700萬(wàn)美元負債，美元遠期多頭500萬(wàn)，美元遠期空頭300萬(wàn)，那么該商業(yè)銀行的美元敞口頭寸為（? ）萬(wàn)美元。 　　A．300 　　B．500 　　C．700 　　D．1000 　　答案：B 　　解析：?jiǎn)螏欧N敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠期凈敞口頭寸 期權敞口頭寸 其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)-即期負債） （遠期買(mǎi)入-遠期賣(mài)出） 期權敞口頭寸 其他敞口頭寸=1000-700 500-300=500（萬(wàn)美元）。 　　8．關(guān)于久期缺口，下列敘述不正確的是（? ）。 　　A．當久期缺口為負值時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將減少 　　B．當久期缺口為正值時(shí)，如果市場(chǎng)利率上升，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將減少 　　C．久期缺口的*越小，銀行對利率的變化就越不敏感 　　D．久期缺口是負債加權平均久期與資產(chǎn)加權平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額 　　答案：D 　　解析：D項，久期缺口是資產(chǎn)加權平均久期與負債加權平均久期和資產(chǎn)負債率乘積的差額。 　　9．貨幣互換交易與利率互換交易的區別是（? ）。 　　A．利率互換需要在期初交換本金，但不需在期末交換本金 　　B．貨幣互換需要在期末交換本金，但不需要在期初交換本金 　　C．貨幣互換需要在期初和期末交換本金 　　D．利率互換需要在期初和期末交換本金 　　答案：C 　　解析：利率互換是兩個(gè)交易對手僅就利息支付進(jìn)行相互交換，并不涉及本金的交換；而貨幣互換通常需要在互換交易的期初和期末交換本金。 　　10．其他條件不變，股票看漲期權的價(jià)格與（? ）呈負相關(guān)關(guān)系。 　　A．股票價(jià)格 　　B．無(wú)風(fēng)險利率 　　C．股票波動(dòng)率 　　D．執行價(jià)格 　　答案：D 　　解析：股票價(jià)格、無(wú)風(fēng)險利率、股票波動(dòng)率以及無(wú)風(fēng)險利率與歐式看漲期權價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系，與執行價(jià)格呈負相關(guān)關(guān)系。 　　11．某商業(yè)銀行現有A、B兩類(lèi)資產(chǎn)，資產(chǎn)A收取固定利息收入，資產(chǎn)B收取浮動(dòng)利息收入。如果該銀行預期市場(chǎng)利率上升，則應當（? ）以規避利率風(fēng)險。 　　A．資產(chǎn)A不做利率互換，資產(chǎn)B做利率互換 　　B．資產(chǎn)A做利率互換，資產(chǎn)B不做利率互換 　　C．資產(chǎn)A、B都不做利率互換 　　D．資產(chǎn)A、B都做利率互換 　　答案：B 　　解析：利率互換是指兩個(gè)交易對手僅就利息支付進(jìn)行相互交換，并不涉及本金的交換。利率互換主要用于轉移利率波動(dòng)的風(fēng)險。本題中，當市場(chǎng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)A收取固定利息收入，存在較大的利率風(fēng)險，因此應對A做利率互換；而資產(chǎn)B收取浮動(dòng)利息收入，不必做利率互換。 　　12．經(jīng)濟增加值（EVA）是商業(yè)銀行在扣除（? ）之后所創(chuàng )造的價(jià)值增加。 　　A．管理成本 　　B．風(fēng)險成本 　　C．資本成本 　　D．財務(wù)成本 　　答案：C 　　解析：經(jīng)濟增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng )造的價(jià)值增加。經(jīng)濟增加值強調資本成本的重要性，督促金融機構降低運營(yíng)過(guò)程中所承擔的風(fēng)險及占用的資本，達到增加金融機構價(jià)值的目的。 　　13．下列關(guān)于外匯遠期合約的表述，不正確的是（? ）。 　　A．外匯遠期合約可以實(shí)物交割，也可以現金結算 　　B．外匯遠期合約根據外匯未來(lái)的利率定價(jià) 　　C．本幣升值，如果沒(méi)有超過(guò)遠期價(jià)格的話(huà)，外幣的多方仍然盈利 　　D．外匯遠期合約到期日的結算金額取決于匯率的變化 　　答案：B 　　解析：B項，外匯遠期合約根據外匯即期匯率定價(jià)。 　　14．下列關(guān)于VaR的描述，正確的是（? ）。 　　A．風(fēng)險價(jià)值與損失的任何特定事件相關(guān) 　　B．風(fēng)險價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值 　　C．風(fēng)險價(jià)值是指可能發(fā)生的*損失 　　D．風(fēng)險價(jià)值并非是指可能發(fā)生的*損失 　　答案：C 　　解析：A項，風(fēng)險與持有期和給定的置信水平相關(guān)；B項，風(fēng)險價(jià)值不用百分比表示；D項，風(fēng)險價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險要素發(fā)生變化時(shí)可能對資產(chǎn)價(jià)值造成的*損失。 　　15．在市場(chǎng)風(fēng)險管理過(guò)程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁變動(dòng)，（? ）一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。 　　A．名義價(jià)值 　　B．市場(chǎng)價(jià)值 　　C．內在價(jià)值 　　D．公允價(jià)值 　　答案：A 　　解析：名義價(jià)值是指金融資產(chǎn)根據歷史成本所反映的賬面價(jià)值（BookValue）。在市場(chǎng)風(fēng)險管理過(guò)程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁變動(dòng)，名義價(jià)值一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。 2015年上半年銀行考試時(shí)間是5月30日、31日。針對接下來(lái)的學(xué)習，金考網(wǎng)推出全新的章節練習，歸納每一章的真題、思路清晰，讓您在做題中360度無(wú)死角鞏固每一章知識。 　　二、多選題 　　1．根據良好的公司治理和內部控制原則，商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險管理組織架構應當能夠（? ）。 　　A．由市場(chǎng)風(fēng)險管理*監測業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*和分支機構對市場(chǎng)風(fēng)險限額的遵守情況 　　B．由承擔風(fēng)險的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*向董事會(huì )和高級管理層提供獨立的市場(chǎng)風(fēng)險報告 　　C．確保市場(chǎng)風(fēng)險管理*與承擔風(fēng)險的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*保持相對獨立 　　D．由前臺交易人員進(jìn)行交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結算和款項收付 　　E．做到各*職能恰當分離，避免潛在的利益沖突 　　答案：A|C|E 　　解析：B項，負責市場(chǎng)風(fēng)險管理的*應當職責明確，與承擔風(fēng)險的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)*保持相對獨立，向董事會(huì )和高級管理層提供獨立的市場(chǎng)風(fēng)險報告，并且具備履行市場(chǎng)風(fēng)險管理職責所需要的人力資源、物力資源；D項，交易*應當將前臺、后臺嚴格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認、對賬、重新估值、交易結算和款項收付，必要時(shí)可設置中臺監控機制。 　　2．關(guān)于RAROC，下列說(shuō)法正確的有（? ）。 　　A．RAROC=稅后凈利潤/賬面資本 　　B．RAROC=稅后凈利潤/經(jīng)濟資本 　　C．RAROC是經(jīng)風(fēng)險調整的資本收益率 　　D．RAROC是未經(jīng)風(fēng)險調整的收益率 　　E．RAROC=稅后凈利潤-資本成本 　　答案：B|C 　　解析：RAROC=稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位（或交易）/經(jīng)濟資本業(yè)務(wù)單位（或交易），是經(jīng)風(fēng)險調整的資本收益率。E項是經(jīng)濟增加值（EVA）的表達式。 　　3．利率期貨的特征有（? ）。 　　A．需要保證金 　　B．合約價(jià)格的單位變動(dòng)價(jià)值是固定的 　　C．合約規模是不固定的 　　D．合約的到期日是固定的 　　E．合約期限的長(cháng)度是固定的 　　答案：A|B|D|E 　　解析：利率期貨合約是標準化的合約，其特征有：①合約規模是固定的；②合約期限的長(cháng)度是固定的；③合約的到期日是固定的；④合約價(jià)格的單位變動(dòng)價(jià)值是固定的；⑤需要保證金，這樣當期貨合約的價(jià)格變動(dòng)時(shí)，有時(shí)為了保證維持保證金，需要支付非預期的現金流。 　　4．情景分析中所用的情景通常包括（? ）。 　　A．標準情景 　　B．基準情景 　　C．*的情景 　　D．一般的情景 　　E．最壞的情景 　　答案：B|C|E 　　解析：在情景分析過(guò)程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。情景分析中所用的情景通常包括基準情景、*的情景和最壞的情景。情景可以人為設定，也可以從對市場(chǎng)風(fēng)險要素的歷史數據變動(dòng)的統計分析中得到，或通過(guò)運行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險要素變動(dòng)的隨機過(guò)程得到。 　　5．下列關(guān)于歷史模擬法的說(shuō)法，正確的有（? ）。 　　A．是一種全值估計 　　B．需要對市場(chǎng)因子的統計分布進(jìn)行假定 　　C．是一種參數方法 　　D．無(wú)須分布假定 　　E．準確性較高 　　答案：A|D|E 　　解析：歷史模擬法的核心在于根據市場(chǎng)因子的歷史樣本變化來(lái)模擬銀行表外業(yè)務(wù)的未來(lái)?yè)p益概率分布，然后再利用該概率分布的分位數計算出一定置信度下的VaR估計量。歷史模擬方法是一種非參數方法，不需要對市場(chǎng)因子的統計分布進(jìn)行假定，因此可以較好地處理非正態(tài)分布；同時(shí)該方法是一種全值估計，可以有效處理包括期權的非線(xiàn)性組合。 　　6．按照履約方式的不同，期權分為（? ）。 　　A．股權期權 　　B．利率期權 　　C．貨幣期權 　　D．歐式期權 　　E．美式期權 　　答案：D|E 　　解析：期權按照履約方式的不同可分為：①美式期權，即自期權成交之日起至到期日之前，期權的買(mǎi)方可在此期間隨時(shí)要求期權的賣(mài)方履行期權合約；②歐式期權，即期權的買(mǎi)方在期權到期日前，不得要求期權的賣(mài)方履行期權合約，僅能夠在期權到期日當天要求期權的賣(mài)方履行期權合約。 　　7．下列關(guān)于返回檢驗的說(shuō)法正確的有（? ）。 　　A．是指將市場(chǎng)風(fēng)險計量方法或模型估算結果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗計量方法或模型的準確性、可靠性，并據此對計量方法或模型進(jìn)行調整和改進(jìn)的一種方法 　　B．目的是評估銀行在極端不利情況下的損失承受能力 　　C．是一種多因素分析方法，結合設定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時(shí)作用時(shí)可能產(chǎn)生的影響 　　D．巴塞爾委員會(huì )1996年發(fā)布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險補充規定》要求采用內部模型計算市場(chǎng)風(fēng)險資本的銀行對模型進(jìn)行返回檢驗，以檢驗并提高模型的準確性和可靠性 　　E．商業(yè)銀行應當定期實(shí)施返回檢驗，將市場(chǎng)風(fēng)險計量方法或模型的估算結果與實(shí)際結果進(jìn)行比較，并以此為依據對市場(chǎng)風(fēng)險計量方法或模型進(jìn)行調整和改進(jìn) 　　答案：A|D|E 　　解析：B項，壓力測試的目的是評估銀行在極端不利情況下的損失承受能力；C項，情景分析是一種多因素分析方法，結合設定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時(shí)作用時(shí)可能產(chǎn)生的影響。 　　8．下列關(guān)于各類(lèi)期權的說(shuō)法，正確的有（? ）。 　　A．買(mǎi)方期權對買(mǎi)方來(lái)說(shuō)是買(mǎi)入一個(gè)買(mǎi)入交易標的物的權利 　　B．賣(mài)方期權對賣(mài)方來(lái)說(shuō)是賣(mài)出一個(gè)賣(mài)出交易標的物的權利 　　C．美式期權的買(mǎi)方在期權到期日前任意時(shí)點(diǎn)，可以隨時(shí)要求賣(mài)方履行期權合約 　　D．買(mǎi)方期權的執行價(jià)格高于現在的市場(chǎng)價(jià)格，則該期權屬于價(jià)內期權 　　E．平價(jià)期權的執行價(jià)格等于現在的即期市場(chǎng)價(jià)格 　　答案：A|B|C|E 　　解析：D項，買(mǎi)方期權的執行價(jià)格高于現在的市場(chǎng)價(jià)格，買(mǎi)方將不執行該期權，則該期權屬于價(jià)外期權。 　　9．下列關(guān)于VaR的描述正確的是（? ）。 　　A．風(fēng)險價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險要素的變化可能對資產(chǎn)價(jià)值造成的*損失 　　B．風(fēng)險價(jià)值是以概率百分比表示的價(jià)值 　　C．如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性 　　D．風(fēng)險價(jià)值并非是指實(shí)際發(fā)生的*損失 　　E．VaR的計算涉及兩個(gè)因素的選?。阂皇侵眯潘?；二是持有期 　　答案：A|C|D|E 　　解析：B項，風(fēng)險價(jià)值是以*表示的。 　　10．情景分析中的情景（? ）。 　　A．可以從對市場(chǎng)風(fēng)險要素的歷史數據變動(dòng)的統計分析中得到 　　B．不能人為設定 　　C．可以直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景 　　D．包括基準情景、*的情景和最壞的情景 　　E．可以通過(guò)運行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險要素變動(dòng)的隨機過(guò)程得到 　　答案：A|C|D|E 　　解析：情景分析中的情景通常包括基準情景、*的情景和最壞的情景。情景可以人為設定（如直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景），也可以從對市場(chǎng)風(fēng)險要素的歷史數據變動(dòng)的統計分析中得到，或通過(guò)運行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險要素變動(dòng)的隨機過(guò)程得到。 　　11．敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險要素（? ）的微小變化可能會(huì )對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價(jià)值產(chǎn)生的影響。 　　A．利率 　　B．匯率 　　C．股票價(jià)格 　　D．商品價(jià)格 　　E．股票收益 　　答案：A|B|C|D 　　解析：敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險要素（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的微小變化可能會(huì )對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價(jià)值產(chǎn)生的影響。例如，匯率變化對銀行凈外匯頭寸的影響，利率變化對銀行經(jīng)濟價(jià)值或收益產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析就是針對利率風(fēng)險進(jìn)行的敏感性分析。 　　12．記入交易賬戶(hù)的頭寸應當滿(mǎn)足下列哪些基本要求？（? ） 　　A．具有經(jīng)高級管理層批準的書(shū)面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略 　　B．具有明確的交易市場(chǎng)秩序 　　C．具有明確的頭寸管理政策 　　D．具有明確的頭寸管理程序 　　E．具有明確的持有目的 　　答案：A|C|D 　　解析：交易賬戶(hù)記錄的是銀行為了交易或規避交易賬戶(hù)其他項目的風(fēng)險而持有的可以自由交易的金融工具和商品頭寸。記入交易賬戶(hù)的頭寸應當滿(mǎn)足的基本要求是：①具有經(jīng)高級管理層批準的書(shū)面的頭寸/金融工具和投資組合的交易策略（包括持有期限）；②具有明確的頭寸管理政策和程序，包括設置頭寸限額并進(jìn)行監控等；③具有明確的、與銀行交易策略一致的監控頭寸的政策和程序，包括監控交易規模和交易賬戶(hù)的頭寸余額。 　　13．關(guān)于單一貨幣敞口頭寸的計算公式，下列各項正確的有（? ）。 　　A．單幣種敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠期凈敞口頭寸 期權敞口頭寸 其他 　　B．即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負債 　　C．即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn) 即期負債 　　D．遠期凈敞口頭寸=遠期賣(mài)出-遠期買(mǎi)入 　　E．遠期凈敞口頭寸=遠期買(mǎi)入-遠期賣(mài)出 　　答案：A|B|E 　　解析：?jiǎn)螏欧N敞口頭寸=即期凈敞口頭寸 遠期凈敞口頭寸 期權敞口頭寸 其他敞口頭寸=（即期資產(chǎn)-即期負債） （遠期買(mǎi)入-遠期賣(mài)出） 期權敞口頭寸 其他敞口頭寸。其中，即期凈敞口頭寸=即期資產(chǎn)-即期負債；遠期凈敞口頭寸=遠期買(mǎi)入-遠期賣(mài)出。 　　14．久期是（? ）。 　　A．金融工具的現金流的發(fā)生時(shí)間 　　B．對金融工具的利率變動(dòng)幅度的直接衡量 　　C．以未來(lái)收益的到期值為權數計算的現金流平均到期時(shí)間，用以衡量金融工具的到期時(shí)間 　　D．對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量 　　E．以未來(lái)收益的現值為權數計算的現金流平均到期時(shí)間，用以衡量金融工具的到期時(shí)間 　　答案：D|E 　　解析：A項，應為金融工具的現金流平均到期時(shí)間；B項，久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量；C項，應為以未來(lái)收益的現值為權數計算的現金流平均到期時(shí)間。 　　15．關(guān)于久期分析，下列說(shuō)法正確的有（? ）。 　　A．久期分析又稱(chēng)為持續期分析或期限彈性分析 　　B．主要用于衡量利率變動(dòng)對銀行整體經(jīng)濟價(jià)值的影響 　　C．只考慮了由于重新定價(jià)期限的不同而帶來(lái)的利率風(fēng)險（即重新定價(jià)風(fēng)險），而未考慮當利率水平變化時(shí)，各種金融產(chǎn)品因基準利率的調整幅度不同產(chǎn)生的利率風(fēng)險（即基準風(fēng)險） 　　D．是一種相對初級并且粗略的利率風(fēng)險計量方法 　　E．對于利率的大幅變動(dòng)（大于1%），由于頭寸價(jià)格的變化與利率的變動(dòng)無(wú)法近似為線(xiàn)性關(guān)系，久期分析的結果就不再準確，需要進(jìn)行更為復雜的技術(shù)調整 　　答案：A|B|E 　　解析：CD兩項屬于缺口分析的局限性。 2015年上半年銀行考試時(shí)間是5月30日、31日。針對接下來(lái)的學(xué)習，金考網(wǎng)推出全新的章節練習，歸納每一章的真題、思路清晰，讓您在做題中360度無(wú)死角鞏固每一章知識。 　　三、判斷題 　　1．利用5年期*債券的空頭頭寸為10年期*債券的多頭頭寸進(jìn)行保值，當收益率曲線(xiàn)變陡時(shí)，該10年期*債券多頭頭寸的經(jīng)濟價(jià)值會(huì )下降。（? ） 　　答案：正確 　　解析：略。 　　2．期權風(fēng)險資本計提有兩種方法，一種為簡(jiǎn)易法，另一種為得爾塔 法。簡(jiǎn)易法適合只存在期權空頭的金融機構，得爾塔 法適合同時(shí)存在期權多頭的金融機構。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：期權風(fēng)險資本計提有兩種方法，一種為簡(jiǎn)易法，另一種為得爾塔 法。簡(jiǎn)易法適合只存在期權多頭的金融機構，得爾塔 法適合同時(shí)存在期權空頭的金融機構。 　　3．一般而言，在交易之后，銀行應立即明確該筆交易應歸于銀行賬戶(hù)還是交易賬戶(hù)。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：一般而言，在交易之前，銀行就應明確該筆交易應歸于銀行賬戶(hù)還是交易賬戶(hù)。 　　4．貨幣互換不需要在互換交易的期初和期末交換本金。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：貨幣互換是指交易雙方基于不同貨幣進(jìn)行的現金流交換。與利率互換有所不同，貨幣互換除了在合約期間交換各自的利息收入外，通常還需要在互換交易的期初和期末交換本金。 　　5．遠期凈敞口頭寸的數量等于賣(mài)出的遠期合約頭寸減去買(mǎi)入的遠期合約頭寸。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：遠期凈敞口頭寸的數量等于買(mǎi)入的遠期合約頭寸減去賣(mài)出的遠期合約頭寸。 　　6．如果某機構美元的敞口頭寸為負值，則說(shuō)明該機構在美元上處于多頭。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說(shuō)明機構在該幣種上處于多頭；如果某種外匯的敞口頭寸為負值，則說(shuō)明機構在該幣種上處于空頭。 　　7．直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格是市場(chǎng)價(jià)值的計量方式之一。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：直接使用可獲得的市場(chǎng)價(jià)格是公允價(jià)值的計量方式之一。 　　8．遠期利率合約的債務(wù)人是防止利率下降的一方，債權人是防止利率上升的一方。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：遠期利率合約的債務(wù)人是防止利率上升的一方，債權人是防止利率下降的一方。債務(wù)人可以通過(guò)使用遠期利率合約，固定未來(lái)的債務(wù)成本，規避了利率可能上升的風(fēng)險；債權人也通過(guò)遠期利率合約，保證未來(lái)的投資收益，規避了利率可能下降的風(fēng)險。 　　9．如果一家銀行有一個(gè)負的持續期缺口，那么，如果預期利率會(huì )上升，它的資產(chǎn)較其負債會(huì )貶值更多，從而會(huì )減少凈資產(chǎn)，銀行就應該采納長(cháng)期國債期貨合約的多頭套期保值，買(mǎi)入若干份這種長(cháng)期國債合約。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：如果一家銀行有一個(gè)正的持續期缺口，那么如果預期利率會(huì )上升，它的資產(chǎn)較其負債會(huì )貶值更多，從而會(huì )減少凈資產(chǎn)，銀行就應該采納長(cháng)期國債期貨合約的空頭套期保值，賣(mài)出若干份這種長(cháng)期國債合約。 　　10．風(fēng)險價(jià)值（VaR）和風(fēng)險限額報告必須在交易結束的第二天以前完成。（? ） 　　答案：錯誤 　　解析：風(fēng)險價(jià)值（VaR）和風(fēng)險限額報告必須在每日交易結束之后盡快完成。