企業(yè)并購的動(dòng)因有哪些|企業(yè)并購的8大動(dòng)因分析 　　兼并與收購是一種極為復雜的企業(yè)行為，并購是兩者的統稱(chēng)，泛指在市場(chǎng)機制作用下企業(yè)為獲得對其他企業(yè)控制權而進(jìn)行的產(chǎn)權交易活動(dòng)。那么，企業(yè)在什么情況下要并購？企業(yè)并購的動(dòng)因有哪些？下面是中山*高等繼續教育小編為您整理的企業(yè)并購的8大動(dòng)因分析。 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(1)：消除無(wú)效率的管理者。從某種意義上來(lái)說(shuō).無(wú)效率的管理者是指未能充分發(fā)揮其經(jīng)營(yíng)潛力.而另一管理團體可能會(huì )更有效地對該領(lǐng)域內的資產(chǎn)進(jìn)行管理。在差別效率(管理協(xié)同)理論中，并購公 司的管理方力圖彌補被并購公司管理人員的不足.并且在被并購公司的特定業(yè)務(wù)活動(dòng)方面具有經(jīng)驗。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(2)：達到經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應和財務(wù)混合效應。經(jīng)營(yíng)協(xié)同可以通過(guò)橫向、縱向或混合并購來(lái)獲得。建立在經(jīng)營(yíng)協(xié)同基礎上的理論假定在行業(yè)中存在著(zhù)規模經(jīng)濟。 　　并且在合并之前，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)水平達不到實(shí)現規模經(jīng)濟的潛在要求。財務(wù)混合效應則在于混合企業(yè)相當于一個(gè)小型的資本市場(chǎng)，把通常屬于資本市場(chǎng)的資金供給職能內部化。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(3)：進(jìn)行戰略性重組。企業(yè)通過(guò)并購活動(dòng)可以實(shí)現分散經(jīng)營(yíng)，可以通過(guò)規模經(jīng)濟挖掘出公司目前未充分利用的管理潛力。公司通過(guò)外部的分散經(jīng)營(yíng)可以獲得擴充其現有管理能力所需的管理技能。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(4)：獲得價(jià)值低估的好處。一些研究將并購動(dòng)機歸因于目標企業(yè)價(jià)值的低估。價(jià)值低估的一個(gè)原因是由于管理層無(wú)法使公司的經(jīng)營(yíng)潛力得以充分發(fā)揮，因而這也是無(wú)效率的管理者理論的一個(gè)方面 。另一個(gè)原因是并購者有內幕消息。他們如何獲得該內幕消息可能隨著(zhù)具體情況的不同而不同，但如果并購者有一般市場(chǎng)上所沒(méi)有的消息時(shí)。他們就會(huì )給股票以一個(gè)高于一般市場(chǎng)價(jià)格的估計。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(5)：傳送信息。當目標公司被并購時(shí)，資本市場(chǎng)將重新對該公司的價(jià)值作出評估。即使并購活動(dòng)終未取得成功.目標企業(yè)的股票在并購過(guò)程中也會(huì )被重新提高估價(jià)，這點(diǎn)在有關(guān)文獻中已得到了 驗證。建立在這一經(jīng)驗發(fā)現基礎上的一種假說(shuō)認為新的信息是作為要約并購的結果而產(chǎn)生的，且重新估價(jià)是的。該假說(shuō)可以分為兩種形式:一種認為并購活動(dòng)會(huì )散布關(guān)于目標企業(yè)股票被低估的信息并且促使市場(chǎng) 對這些股票進(jìn)行重新估價(jià).目標企業(yè)和其他各方不用采取特別的行動(dòng)來(lái)促使價(jià)值的重估。這被稱(chēng)做是“坐在金礦上”的解釋。另一種形式認為并購要約會(huì )激勵目標企業(yè)的管理層自身實(shí)施更有效的戰略，即所謂的“背后 鞭策”解釋。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(6)：解決代理問(wèn)題。并購是解決代理問(wèn)題的一個(gè)途徑。代理問(wèn)題可以通過(guò)一些組織和市場(chǎng)方面的機制得到有效控制。當這些機制不足以控制代理問(wèn)題時(shí).接管市場(chǎng)為這一問(wèn)題的解決提供了后一 種外部控制手段。因此.通過(guò)對企業(yè)的并購可以使外部管理者替換現有的管理者和董事會(huì )，從而取得對目標企業(yè)的決策控制權。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(7)：市場(chǎng)力量。一些并購旨在提高公司的市場(chǎng)占有率。由于市場(chǎng)競爭對手的減少可以增加公司對市場(chǎng)的控制力，從而有可能獲得壟斷利潤。當然，市場(chǎng)占有率的提高并不必然導致協(xié)同效應.若市 場(chǎng)占有率的提高建立在不經(jīng)濟的規模之上.則該項并購還會(huì )帶來(lái)負面效應。因此只有通過(guò)水平或垂直式的并購整合(經(jīng)營(yíng)方式、治理結構與企業(yè)文化等)，在擴大市場(chǎng)份額的同時(shí)實(shí)現規模經(jīng)濟或協(xié)同效應。 ? 　　企業(yè)并購的動(dòng)因(8)：避稅。各國公司法中一般都有規定:一個(gè)企業(yè)的虧損可以用今后年度的利潤進(jìn)行抵補，抵補后再繳納所得稅。因此，如果一個(gè)企業(yè)歷史上存在著(zhù)未抵補完的虧損.而并購企業(yè)每年產(chǎn)生大量的利 潤.則并購企業(yè)可以低價(jià)獲取這一公司的控制權.利用其虧損進(jìn)行避稅。 ? 　　以上是中大高教院小編為您整理的關(guān)于企業(yè)并購的動(dòng)因有哪些|企業(yè)并購的8大動(dòng)因分析的全部?jì)热荨?